3034

不知對3080威力盟及3034聯詠這兩檔的看法?

我已對此兩檔股票觀察許久

獲利都算相當不錯

在年初還破200

後修正至150上下

不知此兩檔股是否建議持有?及對其產業的遠景.
 jj     您好 !能夠看到您滿意的笑容將會是我最大的滿足問 題：不知對3080威力盟及3034聯詠這兩檔的看法?A: 3080威力盟    11/13 日收盤價格 :  137.5 元  經營項目  -- 冷陰極燈管(87.08%)其他(12.92%)  . 上次對於  它的建議與 看法 如下列  http://tw.knowledge.yahoo.com/question/?qid=1206101600261《電子股》威力盟打入夏普供應鏈

32吋電視燈管明年首季出貨  //  《業績-電子》威力盟10月合併營收為6.14億元

較94年同期增81.06%  //  《外資》摩根士丹利：面板淡季來囉！

但明年下半年會更好  //  威力盟1-3季稅後淨利達11.93億元 EPS已達7.74元  //  台達電10/27法說 遊戲機、太陽能、CCFL題材將成重點
威力盟第四季將旺季不旺

CCFL價格也將下滑超過5％

以目前CCFL產業產能增加的狀況

第四季若旺季不旺

未來恐進一步造成庫存升高及價格大跌的疑慮。

聯詠受到面板廠商庫存調整完畢且旺季需求回升

驅動ic出貨量將恢復成長

預估聯詠06年營收為319.36億元

年成長率 23.19%

以股本52.02億元計算稅後eps為12.25元

07年在lcd tv與手機用驅動ic出貨將持續成長之下

營收預估為398.9億元

年成長率 24.91%

稅後eps為14.21元

目前本益比為11倍

可逢低買進。

威力盟q3 合併營收16.6 億元(qoq 9.8%

稅後淨利4.16 億元(qoq 6.49%

稅後eps 2.90 元

以14.33 億元股本計

累計前三季eps 7.74 元。

公司表示q4 將旺季不旺、2007q1 底前無樂觀理由

q4毛利率可能與q3 持平

投顧下修q4 營收至18.04 億元(qoq 8.6%、稅後淨利4.03 億元(qoq-3.2%、稅後eps 由3.52 元下修至2.81 元。

tv燈管為成長動能
威力盟2006q3 tv、nb、monitor 燈管出貨比重分別為21%、1%、64%

公司預期q4 tv燈管比重可提升至27%以上(超越q1 水準

2007h1約30%、2007h2 後繼續提高至40~50%。

由於auo 過去tv燈管均採用日商燈管

新機種才會開始採納威力盟的產品、基期相對較低

tv尺寸增大後對於ccfl燈管數量需求增加

且led 在大尺寸的取代仍需數年的時間

tv燈管未來的成長性仍可期待。

投顧預估威力盟2006 年eps 10.55 元、2007 年eps 13.85 元(yoy 31.3%。

由於各ccfl 廠持續擴產

ccfl 自2006q1 之後已不再發生短缺情況

未來營運變數較過去增加。

展望q4 至2007h1

公司表示q4 ccfl產業旺季不旺

各面板客戶持續下修目標

產業將小幅供過於求

對於2006q4 至2007h1 看法保守。

投顧下修威力盟合理p/e至12x

在缺乏新題材之下

短期內重返高p/e 的可能性低

目標價由175 元調降至166 元(12x 2007 年p/e

建議觀望。

威力盟為冷陰極管製造商

全世界產量市佔率(8~9%排第四名

次於harrison、sanken 與west。

在富爸爸的照應下(2006q3 季底友達持股9.22%

目前以供應新友達為主、佔營收比重6 成

其餘客戶分散

也包括大陸的面板廠

自2007 年3 月起將出sharp 32”以上燈管

韓國客戶目前為止僅停留在初步認證階段

尚未有出貨。

威力盟2006q3 總出貨量42

662 仟支燈管

tv、nb、monitor 燈管出貨比重分別為21%、1%、64%。

未來擴線以tv 及nb 燈管為主

避開競爭較激烈的monitor 燈管。

展望q4

公司預期tv 燈管比重可提升至27%以上(超越q1 水準

2007h1 約30%、2007h2 後繼續提高至40~50%。

2006 全年tv 燈管佔營收比重僅25%、不如原先公司預期的30%

主要是42 吋本來12 月就要開始交

但是因客戶遞延因素

延至2007 年1 月才開始交貨。

tv 燈管中超過50%出貨為32”與37”燈管

其中32”: 37”=6:4

2006q4 導入40”以上tv 燈管

故2007q1 時32”: 37”: 42”=5: 4: 1

目前大尺寸產品毛利率依序為nb